Pensioenzaken: Levert duurzaam beleggen minder op? Onderzoek spreekt dat tegen
Ik vind duurzaamheid belangrijk, maar mijn pensioen ook. Nu lees ik dat het ABP extra duurzaam gaat beleggen. Mooi, maar gaat dat niet ten koste van het rendement van de beleggingen?
Beeld: Typetank
Een terechte vraag, vindt Aldert Boonen, die namens de AOb in het bestuur van het ABP zit. “Die helderheid wil je als deelnemer. Maar wij hebben geen aanleiding om aan te nemen dat duurzaam beleggen minder oplevert.” Een paar jaar geleden heeft het pensioenfonds dezelfde vraag gesteld aan hoogleraar Kees Koedijk van de Universiteit van Tilburg. Hij heeft ruim tweeduizend wetenschappelijke onderzoeken over dit onderwerp in kaart gebracht. Volgens het overgrote deel heeft duurzaam beleggen een neutraal óf positief effect op het rendement.
Kijk naar de lange termijn
Daarbij moet je wel kijken naar de lange termijn, benadrukt Boonen. Anders zou je een ander beeld kunnen krijgen. Zo was er in de media kritiek op de beslissing van het ABP om in de nazomer van vorig jaar de aandelen Tesla te verkopen. Sindsdien is de koers van de autoproducent behoorlijk opgelopen, waarmee het ABP miljoenen misliep.
Het gaat niet alleen om duurzaamheid, maar ook om goed bestuur en goed omgaan met medewerkers
Aanleiding voor de verkoop was de aangekondigde bonus van 50 miljard dollar voor topman Elon Musk. Geen goed bestuur, stelt Boonen, en reden om afscheid van het aandeel te nemen. “Wij kijken bij beleggingen naar het rendement op lange termijn. Want ook wie nu 25 of 55 jaar is wil later een goed pensioen. Daarom selecteren we bedrijven die de juiste keuzes maken om ook in de toekomst winstgevend te zijn. Daarbij gaat het niet alleen om duurzaamheid, maar ook om goed bestuur en goed omgaan met medewerkers.”
Drie miljoen huishoudens
Het ABP heeft al langer een duurzame beleggingsstrategie. Zo zijn beleggingen in fossiele energie een paar jaar geleden uit de portefeuille gehaald. Van andere vervuilende bedrijven, bijvoorbeeld in de transportsector of de staalindustrie, eist het pensioenfonds concrete plannen voor een duurzamer bedrijfsvoering. Daarnaast zijn er beleggingen in bedrijven en projecten die directe impact hebben op biodiversiteit en de energietransitie. Zo investeert het ABP in een windpark voor de kust van IJmuiden dat over een aantal jaar naar verwachting zeker drie miljoen Nederlandse huishoudens van stroom voorziet.
Woningen voor deelnemers
Vorig voorjaar kwam het ABP naar buiten met een verdere invulling van het beleggingsbeleid. In 2030 wil het fonds voor ongeveer 30 miljard euro aan duurzame en verantwoorde beleggingen bezitten en daarvan zit dan ongeveer 10 miljard euro in Nederland beleggingen.
Ook sociale investeringen horen daarbij, zoals de financiering van duizenden Nederlandse huurwoningen met een maandelijkse huur tot maximaal 1.200 euro. Begonnen is al met woningbouwprojecten in onder meer Rotterdam, Den Haag en Leiden. Deze woningen krijgen energielabel A+++ en bevinden zich veelal vlakbij stations. En er is volgens bestuurder Boonen nog een belangrijke beweegreden voor het pensioenfonds. “Wij kunnen zo het verschil maken voor onze deelnemers. Vaak krijgen mensen met maatschappelijke beroepen, zoals in het onderwijs, namelijk voorrang bij de toewijzing van deze betaalbare woningen. Gemeenten bepalen dat zelf, maar wij hebben daar voorafgaand aan een project zeker een gesprek over.”
Duurzame doelen
∙ In 2030 wil het ABP €30 miljard hebben geïnvesteerd in duurzame en maatschappelijke beleggingen, op een totale beleggingsportefeuille van ongeveer €500 miljard
∙ Daarvan is €10 miljard bestemd voor Nederland, vooral voor betaalbare huurwoningen en projecten in duurzame energie.
∙ De CO2-uitstoot van alle beleggingen wil het ABP in 2030 met de helft verlaagd hebben ten opzichte van 2019
Wat levert het op?
Volgens het merendeel van ruim tweeduizend wetenschappelijke onderzoeken heeft duurzaam beleggen een neutraal of positief effect op het rendement. Kijk voor de volledige studie van hoogleraar Kees Koedijk plus een podcast op hfinance-ideas.nl
Wat vinden deelnemers ervan?
∙ Twee van de drie ABP-deelnemers vinden duurzaam en verantwoord beleggen belangrijk, blijkt uit onderzoek van het laatste kwartaal van 2023
∙ Duurzaam beleggen is belangrijk, zelfs als daardoor hun pensioen iets lager zou worden, zegt 51 procent
∙ 27 procent denkt dat het rendement stijgt door duurzaam en verantwoord beleggen, 21 procent denkt dat het rendement daardoor juist daalt
∙ De belangrijkste gebieden waarop het ABP volgens de deelnemers impact moet hebben, zijn de energietransitie, betaalbare woningen en recycling van grondstoffen.
Dit artikel stond in het Onderwijsblad. Wil jij het blad ontvangen? Word lid!
